Umfasst die Beratung bei Equity-Transaktionen wie Börsengängen, Bezugsrechtsemissionen, Kapitalerhöhungen und Folgeemissionen sowie bei beschleunigten Bookbuilding-Verfahren und Blocktrades.

Hengeler Mueller agiert vornehmlich auf Unternehmensseite, wo man Mandanten ein breites Kompetenzportfolio bietet, einschließlich Kapitalerhöhungen und Börsengänge. Darüber hinaus agiert man für Bankenkonsortien in unter anderem Dual-Track-Verfahren, und kann umfangreich zu Transaktionen in grenzüberschreitenden Szenarien beraten. Durch die breite kapitalmarktrechtliche Aufstellung ist das Team zudem in der Lage, Mandate mit Bezug zu gesellschaftsrechtlichen Themen sowie an der Schnittstelle zu DCM, wie beispielsweise bei Debt-to-Equity-Swap-Strukturen, abzudecken. Zu den zentralen Ansprechpartnern zählen Reinhold Ernst (IPOs, öffentliche Übernahmen, Umstrukturierungen) und Alexander Rang (IPOs, Kapitalerhöhungen, Aktienplatzierungen).

Latham & Watkins LLP deckt durch einen integrierten Corporate Finance-Ansatz die komplette Bandbreite des ECM-Geschäfts ab, einschließlich Transaktionen, die sich mit den Bereichen DCM, Restrukturierung sowie Banking & Finance überschneiden. Besondere Expertise demonstriert man hierbei in der Beratung zu alternativen Formen der Eigenkapitalfinanzierung und der Begleitung deutscher Emittenten bei Börsengängen in den USA. An der Spitze der Praxisgruppe steht Oliver Seiler, der in der Begleitung von Börsengängen, Block Trades und Kapitalerhöhungen versiert ist. Öffentliche Übernahmen, Carve-outs und Transaktionen im internationalen Kontext zählen zum Mandatsportfolio von David Rath. Associate Camilla Kehler-Weiß ist ein weiteres Kernmitglied und deckt den ECM-Bereich umfassend ab.

Die Kapitalmarktrechtspraxis von Linklaters setzte ihre Beteiligung an den größten Transaktionen des Jahres auch in diesem Berichtszeitraum fort; symbolhaft dafür war die Beratung von Porsche und Volkswagen zum Börsengang der Porsche AG. Neben IPOs wird man unter anderem zu Spin-offs, Kapitalerhöhungen und Block Trades beauftragt, wobei man auf Banken- sowie Emittentenseite agiert. Praxisgruppenleiter Marco Carbonare überzeugt vor allem im Rahmen internationaler Transaktionen, beispielsweise betreffend Skandinavien, Österreich und die USA, und besitzt angrenzende Kompetenzen in gesellschaftsrechtlichen und M&A-Themen. Beratungsschwerpunkte von Alexander Schlee umfassen Börsengänge und Bezugsrechtskapitalerhöhungen.

Durch den integrierten Ansatz kann Clifford Chance Mandanten nahtlos zu Schnittstellenthemen zwischen ECM und DCM beraten und zeichnet sich zudem durch die enge Kooperation mit der Private Equity-Praxis aus. Man agiert hierbei sowohl für Emittenten als auch für Underwriter in diversen Transaktionen, wie Dual Track-IPOs, SPACs und Kapitalerhöhungen sowie Privatplatzierungen und Hybridanleihen. George Hacket besitzt besondere Kenntnisse im US-Wertpapierrecht, die er oftmals im Rahmen internationaler Wertpapiertransaktionen einsetzt, und ist zusammen mit Counsel Axel Wittmann, dessen Erfahrungsspektrum Börsengänge, Wandelanleihen und Themen rund um Compliance umfasst, Teil des ECM-Kernteams.

Grenzüberschreitende Transaktionen, insbesondere solche mit US-Bezug, bilden eine zentrale Beratungskompetenz für Skadden, Arps, Slate, Meagher & Flom LLPs Kapitalmarktpraxis, die dementsprechend oft mit den US-Büros kooperiert, jedoch auch gesonderte Expertise zum US-Wertpapierrecht in Frankfurt besitzt. Zum Alltagsgeschäft des deutschen Teams zählen neben klassischen IPOs und Zweitplatzierungen auch SPACs und Dual Track-Finanzierungen. An der Spitze der Praxisgruppe steht Stephan Hutter, der neben dem Kapitalmarktrecht auch Themen an der Schnittstelle zu Compliance und M&A bedient. Auf Counsel-Ebene sind Lukas Greilich und Caspar Schmelzer zu nennen, die beide umfangreiche ECM-Expertise besitzen und somit regelmäßig Börsengänge und Kapitalerhöhungen begleiten.

Im Berichtszeitraum standen bei Allen & Overy LLP vor allem Bezugsrechtsemissionen, Wandelanleihen und Kapitalerhöhungen im Vordergrund, die man weiterhin aufseiten Emittenten und Banken betreut. Knut Sauer führt das Team und demonstriert besondere Expertise in der Mandatsarbeit an der Schnittstelle zwischen ECM und Corporate, während Marc Plepelits als Leiter der deutschen US Corporate Finance-Praxis einen Schwerpunkt auf die Begleitung von Transaktionen mit USA-Bezug legt, während sein geographischer Fokus auch die DACH-Region umfasst.

CMS unterstützt Emittenten und begleitende Banken in verschiedenen Kapitalmarkttransaktionen, einschließlich Börsengänge, Kapitalerhöhungen, Übernahmen und Aktiendividenden, und ergänzt dies durch Expertise in Segmentwechseln und der kapitalmarktrechtlichen Compliance. Durch die Beratungsstärke im Bereich der erneuerbaren Energien deckt man außerdem Transaktionen und Fragestellungen im ESG-Kontext ab. Andreas Zanner ist neben dem Kapitalmarkt- auch im Gesellschafts- und Übernahmerecht erfahren; er teilt sich die Praxisgruppenleitung mit Philipp Melzer, dessen Expertise ergänzend zu ECM auch DCM einschließt.

Bei Gleiss Lutz konzentriert man sich vor allem auf die emittentenseitige Beratung im ECM-Bereich und zählt neben mittelständischen Unternehmen auch internationale Großkonzerne zum Mandantenportfolio. Kapitalerhöhungen, Aktiendividenden, Börsengänge sowie M&A- und Restrukturierungsfragen gehören dabei zu den Kompetenzen der Praxisgruppe, die durch die enge Zusammenarbeit mit internationalen Kanzleien sowie dem 2022 eröffneten Londoner Büro auch für die Begleitung grenzüberschreitender Transaktionen gut aufgestellt ist. Praxisleiter Stephan Aubel bietet umfassende Kapitalmarkt- und Gesellschaftsrechtsexpertise, während Hoimar von Ditfurth (Kapitalmark- und Gesellschaftsrecht) 2023 in den Ruhestand eintrat.

Hogan Lovells International LLP zeichnet sich durch ein enges Zusammenspiel der Kapitalmarkts- und Corporate-Praxis aus und verfügt darüber hinaus über besondere Expertise im Bereich der Scrip Dividend-Transaktionen. Auf Banken- und Emittentenseite agierend deckt das Team Themenbereiche wie Kapitalerhöhungen sowie IPOs ab und begleitet Mandanten unter anderem bei der Durchführung von Aktiendividenden. Praxisgruppenleiter Michael Schlitt deckt zahlreiche Facetten des Kapitalmarktrechts, einschließlich Block Trade-Transaktionen und Hybridanleihen, ab.

Zum Kompetenzspektrum der Kapitalmarktrechtspraxis von Noerr zählen neben Börsengängen auch Kapitalerhöhungen und Bezugsrechtsemissionen, bei denen die Kanzlei im Berichtszeitraum vermehrt auf Bankenseite auftrat, wenngleich sich weiterhin zahlreiche Unternehmen unter den Mandanten befinden. Holger Alfes ist Co-Leiter der Praxisgruppe und neben ECM auch in der Begleitung von M&A- und Finanzierungstransaktionen versiert. Julian Schulze De la Cruz, der Aktionäre, Banken und börsennotierte Unternehmen zu seinen Mandanten zählt, rundet die Führungsriege ab. Philip Schmoll ist ein weiteres Mitglied des Kernteams und ein zentraler Ansprechpartner für Themen an der Schnittstellen zum Gesellschaftsrecht und zu Compliance.

Norton Rose Fulbright berät auf beiden Seiten des Kapitalmarkts und hat Expertise in Börsengängen und Kapitalerhöhungen sowie im Aktienrecht und der Schnittstelle zu Public M&A. Die Praxis unterstützt Emittenten und Banken in laufenden aktien- sowie wertpapierrechtlichen Angelegenheiten und kann unter Einbezug der Büros in London und den USA auch grenzüberschreitende Mandate schnittstellenlos bearbeiten. Praxisgruppenleiter Frank Regelin und Benedikt Gillessen verfügen beide über umfangreiche Erfahrung im Aktien- und Kapitalmarktrecht.

White & Case LLP deckt das gesamte ECM-Beratungsspektrum ab und kann bei Bedarf Kompetenzen in nahegelegenen Themenkomplexen wie DCM und Restrukturierung hinzuschalten. Durch das weite globale Netzwerk der Kanzlei ist man außerdem für die Begleitung grenzüberschreitender Transaktionen prädestiniert, wenngleich man auch an den deutschen Standorten Mandate neben dem deutschen Recht ebenso nach englischem und US-Recht betreut; zu den zentralen Ansprechpartnern für US-bezogene Mandate zählen Rebecca Emory und Gernot Wagner, die beide in New York zugelassen sind und sowohl den ECM- als auch den DCM-Bereich, einschließlich Hochzinsanleihen, umfassend bedienen.

Unter der Federführung von Matthias von Oppen, der im Gesellschafts- und Kapitalmarktrecht sowie in Mandaten mit China-Bezug überzeugt, umfasst das Portfolio von Ashurst LLP die Beratung von Aktionären, Emittenten und Banken in sämtlichen inländischen und grenzüberschreitenden Transaktionen. Die inhaltliche Expertise ergänzt man mit Kompetenzen in den Sektoren Immobilien, Technology, Digital Economy und erneuerbare Energien.

Unter enger Zusammenarbeit mit den US-amerikanischen Teams von DLA Piper kann die Kanzlei eine breite Palette an ECM-Themen abdecken und ist somit ein attraktiver Ansprechpartner für deutsche und internationale Mandanten. Roland Maaß ist ein zentraler Kontakt der Praxis und berät unter anderem zu IPOs, Kapitalerhöhungen und SPACs. Kerstin Schnabel ergänzt das Beratungsangebot durch Expertise in kapitalmarktrechtlicher Compliance.

Heuking konzentriert sich vorrangig auf die Betreuung mittelständischer Unternehmen bei verschiedenen Kapitalmarkttransaktionen, darunter routinemäßig Kapitalerhöhungen und Börsengänge. Mirko Sickinger (Aktienrecht, IPOs, Compliance) und Anne de Boer (IPOs, Finanzierungen) leiten die Praxis gemeinsam.

Durch Taylor Wessings kombinierte kapitalmarkt- und gesellschaftsrechtliche Beratungskompetenzen betreut man Mandanten zu einem breiten ECM-Spektrum, das die laufende aktienrechtliche Beratung ebenso umfasst wie die Vorbereitung von Börsengängen. Dies entspricht dem Kompetenzkatalog von Praxisgruppenleiter Marc-Oliver Kurth, der öffentliche Übernahmen, Anleiheemissionen und Kapitalerhöhungen begleitet.