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  1. Private equity: LBO
  2. Les grands avocats du marché LBO
  3. Les grands avocats de demain LBO

Les grands avocats du marché LBO

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Les grands avocats de demain LBO

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    • Sébastien Crépy - Paul Hastings LLP
    • Laurent Victor-Michel - Linklaters

Latham & Watkins est l’un des acteurs incontournables du marché grâce notamment à une dream-team composée de Gaëtan Gianasso qui dirige la pratique, Thomas Forschbach qui est avocat aux barreaux en France, au Royaume-Uni et en Allemagne, Olivier du Mottay et Denis Criton. Le cabinet s’illustre dans les plus grandes opérations du marché, aux côtés de quelques-uns des plus grands fonds d’investissement du marché. Il a ainsi assisté ICG pour son acquisition de DomusVi pour un montant de 2,5 milliards d’euros, le gestionnaire du fonds pour les caisses de retraite au Canada PSP Investments (Public Sector Pension Investment Board) pour l’acquisition de Cerba HealthCare aux côtés de Partners Group, et Ardian dans le cadre de l’offre publique d’achat d’Assystem Technologies sur le groupe SQS. Advent International, Blackstone, Bridgepoint et Carlyle sont clients.

Weil, Gotshal & Manges LLP se distingue par ‘sa bonne connaissance du secteur du private equity, ses réponses rapides et ses conseils très solides’. L’équipe, qui est régulièrement mandatée sur les plus grandes opérations de la place, traite également des dossiers de moindre envergure. David Aknin, qui dirige la pratique, est l’une des grandes références du marché. Jean Beauchataud, Emmanuelle Henry, Frédéric Cazals et Alexandre Duguay sont également des professionnels de haut rang. Le cabinet a récemment conseillé PAI Partners sur la cession de Cerba HealthCare, et Advent International lors de l’acquisition de Morpho pour un montant de 2,4 milliards d’euros auprès de Safran. Il a aussi assisté Advent International lors de l’acquisition d’IPH auprès de PAI Partners, ainsi que pour la vente de Corialis à CVC Capital Partners. Le cabinet enfin représenté Vinci Concessions sur la cession définitive de sa participation de 24,6% au capital d’Indigo à Ardian et Crédit Agricole Assurances. Montagu Private Equity, Antin Infrastructure Partners et Oaktree sont clients.

Clifford Chance conseille de grands fonds de private equity, ainsi que des banques et des fonds d’infrastructure dans la réalisation d’opérations de moyenne à grande envergure en France et à l’international. Le cabinet est actif dans de nombreux domaines, dont la santé, les télécoms, les infrastructures et les services financiers. Fabrice Cohen, Marianne Pezant, Gilles Lebetron et Laurent Schoenstein sont les principaux intervenants. L’équipe a récemment conseillé KKR Infrastructure sur l’acquisition de Q-Park NV dans une opération qui a également fait appel aux expertises des bureaux de Londres, d’Amsterdam et de Luxembourg. Le cabinet a également assisté Temasek Holdings lors de son investissement minoritaire dans Axéréal Malt Holdings. Carlyle, Triton, Blackstone, Apax Partners et Ardian Private Debt sont clients.

DLA Piper conseille des fonds de private equity ainsi que leurs sociétés en portefeuille. Le cabinet est reconnu comme l’un des leaders du marché sur le segment du mid-cap et se voit également, de plus en plus régulièrement, mandater sur les plus grands deals de la place. L’équipe, qui intervient notamment dans les secteurs des technologies, de la vente et du commerce, des loisirs, de l’aéronautique et de la défense, est généralement impliquée dans des opérations sur le marché français et peut profiter du réseau de bureaux du cabinet pour traiter des deals internationaux. Xavier Norlain, qui dirige la pratique, a assisté Ardian lors de l’acquisition d’Unither pour un montant de 675 millions d’euros. Le cabinet a également conseillé Cobalt Capital lors de la cession de TCS Group. Bridgepoint, EDRIP et Montefiore Investment sont clients. Michel Frieh, qui a dirigé le bureau de Paris du cabinet pendant plusieurs années, a repris son indépendance en 2018 en créant sa boutique Frieh Associés.

De Pardieu Brocas Maffei est un acteur majeur du marché pour les opérations de taille moyenne voire grande. Le cabinet conseille des fonds de private equity pour la réalisation d’opérations de LBO. Il est également reconnu pour son expertise en matière de financement d’opérations de LBO et agit régulièrement pour le compte du management. Jean-François Pourdieu est principalement recommandé, quand Cédric Chanas intervient également. Le cabinet traite un large volume de transactions sur le marché français. Il a récemment assisté 21 Centrale Partners, Digital Virgo et son management sur la restructuration de l’entreprise et l’entrée à son capital de Sofival et BNP Paribas Développement, ainsi que Siparex, Unigrains, Raise Investisseurs, Etoile IF et EMZ Partners lors de l’acquisition d’une participation minoritaire dans Carso, et Five Arrows Managers sur l’acquisition de Menix. En matière de financement, l’équipe a aussi assisté un pool bancaire sur le financement d’acquisition de Kolak Snack Foods par Europe Snacks, ainsi que LCL et CM-CIC Private Debt pour le financement d’acquisition d’Ecotel Chomette Favor. Sphere Group, Natixis et Camaïeu sont clients.

Freshfields Bruckhaus Deringer LLP abrite ‘l’une des meilleures équipes du marché français’ qui combine ‘d’excellents facultés à la négociation’ avec une ‘solide expertise technique’, et qui peut s’appuyer sur l’expertise de financement du cabinet. La pratique est codirigée par Alan Mason et Nicolas Barberis qui ‘apporte des solutions’ et ‘comprend les enjeux commerciaux’. L’équipe compte également dans ses rangs Yann Gozal, Guy Benda, Laurent Mabilat qui a une ‘très forte expertise’ sur le segment du financement, Stéphanie Corbière qui est une spécialiste en financement, et Florent Mazeron. Le cabinet se distingue par son excellente capacité internationale. Il a notamment conseillé Carlyle sur l’acquisition d’Atotech auprès de Total dans plus d’une quarantaine de pays pour un montant de 3,2 milliards de dollars, et Warburg Pincus lors de l’acquisition d’Accelya. L’équipe a aussi assisté Ardian lors de l’acquisition d’une participation de 44% dans la Société du Pipeline Méditerranée Rhône auprès de Total et Esso. Nordic Capital, Bpifrance et Charterhouse Capital Partners sont clients.

Goodwin est l’un des meilleurs cabinets du marché sur le segment des opérations de taille moyenne et peut également capable monter sur du large cap. L’équipe comprend dans ses rangs plusieurs professionnels de premier plan. Maxence Bloch, qui dirige la pratique, et Thomas Maitrejean sont particulièrement recommandés et impliqués dans les dossiers. Christophe Digoy et Pierre-Louis Sévegrand sont également très expérimentés. Le cabinet a récemment conseillé PAI Partners et le management lors de la cession de Cerba HealthCare à un consortium emmené par Partners Group et le fonds canadien Public Sector Pension Investment Board. Il aussi assisté IK Investment Partners lors de l’acquisition d’une participation majoritaire dans Pinard Emballages, ainsi que pour l’acquisition d’une participation majoritaire dans Colisée auprès d’Eurazeo PME. L’équipe a enfin conseillé Azulis Capital lors du rapprochement de Grain d’Or Gel et Lubrano & Fils pour donner naissance à Novepan. Equistone Partners Europe, Astorg Partners et Ardian sont clients.

Linklaters est recommandé pour sa ‘connaissance du secteur, ses réponses rapidement apportées et ses conseils très solides’. Le cabinet conseille des fonds de private equity lors de LBO primaires et secondaires ou portant sur le domaine des infrastructures. Vincent Ponsonnaille a conseillé Partners Group et le fonds canadien, Public Sector Pension Investment Board, lors de l’acquisition de Cerba HealthCare. Il a aussi conseillé, aux côtés de Laurent Victor-Michel, Apax Partners Midmarket quant à l’acquisition de Ciprés Assurances auprès de TA Associates. L’équipe a enfin représenté Goldman Sachs lors de l’acquisition de Meilleurtaux.com, et OVH Partners pour sa levée de fonds auprès de KKR et TowerBrook. Bridgepoint, Carlyle et Equistone sont clients. Fabrice de la Morandière qui dirige la pratique, Alain Garnier, Marc Petitier et David Swinburne sont des professionnels de haut rang.

Mayer Brown assure une ‘excellente disponibilité et qualité de prestation’ auprès de ses clients. Le cabinet conseille des fonds d’investissement et le management, souvent dans la réalisation d’opérations de taille moyenne mais aussi régulièrement dans de larges opérations. L’équipe a récemment assisté LBO France lors de l’acquisition de RG Safety auprès d’Abénex Capital, Chequers Capital pour l’acquisition d’ECT, et Eurazeo lors de la vente de Colisée. Elle a aussi conseillé Sagard pour son acquisition d’Ipackchem auprès de Céréa Partenaire et Bpifrance, ainsi qu’Oaktree Capital sur l’acquisition d’une participation majoritaire dans un véhicule immobilier détenant deux tours de bureaux. Primonial et IPH sont deux nouveaux clients. L’équipe compte dans ses rangs des professionnels réputés, parmi lesquels Guillaume Kuperfils qui dirige l’équipe, ‘l’habile’ et ‘astucieux négociateur’ Jean-François Louit, Olivier Aubouin, Xavier Jaspar, Emilie Pennec et Thomas Philippe. Caroline Lan, qui a été promue associée, est ‘précise et claire’ et dotée d’un grand ‘sens du détail’.

La ‘très réactive’ et ‘travailleuse’ équipe de Paul Hastings LLP est pourvue ‘de compétences techniques solides’, démontre ‘un vrai talent dans l’exécution des deals’ et apporte des ‘conseils axés sur les enjeux business’ du client. Le cabinet accomplit chaque année un large volume d’opérations de taille moyenne, tout en étant capable de s’illustrer dans des deals de grande envergure. L’équipe compte dans ses rangs Olivier Deren qui dirige la pratique et le bureau de Paris, le ‘constructif’ Alexis Terray qui est ‘très impliqué dans les transactions, informé de tout ce qui se passe’ et qui ‘sait quel est le moment opportun pour intervenir dans les négociations’, et Sébastien Crépy qui ‘travaille jour et nuit pour tenir les délais’. Le cabinet a récemment conseillé le management de Safran Identity & Security (Morpho) lors de son LBO, ainsi qu’Astorg pour l’acquisition en LBO de l’entreprise suisse AutoForm et sur la cession de Saverglass à Carlyle. Equistone, Capzanine et Qualium Investissement sont clients.

La boutique Scotto & Associés est le spécialiste incontournable du marché pour l’accompagnement juridique et fiscal du management dans des opérations de private equity. Le cabinet est très réputé pour son savoir-faire en matière de management packages dans les opérations françaises ou transfrontalières. Il intervient sur toute la gamme du marché; des petites opérations aux plus grandes de la pace. Lionel Scotto Le Massese qui dirige la pratique, Nicolas Menard-Durand, Isabelle Chéradame et Claire Revol-Renié sont recommandés. Le cabinet a récemment agi aux côtés du management dans les différentes opérations suivantes: l’acquisition de Brétèche Industrie par IK Investment Partners auprès d’Equistone, l’acquisition de Kerneos par Imerys, le LBO quaternaire de Staci lancé par Copeba, et l’acquisition de Tessi par un consortium emmené par HLD. Amatsigroup, Baccarat et Atotech sont clients.

Willkie Farr & Gallagher LLP intervient principalement dans des opérations françaises ou internationales de taille moyenne. Le cabinet s’illustre aussi aux côtés de PAI Partners dans de larges opérations, dont la vente de DomusVi à Intermediate Capital Group et Sagesse Retraite Santé, et la cession d’IPH à Advent International. L’équipe a enfin conseillé le fondateur, Antoine Courtois, et le management lors de l’investissement réalisé par Raise Investissement et IDI dans Mériguet. Ekkio Partners, Qualium et Palamon sont clients. Edouardo Fernandez, Christophe Garaud et Cédric Hajage sont des professionnels de premier plan.

AyacheSalama rassemble de larges effectifs d’une trentaine d’avocats qui ont une grande expérience du secteur du private equity. Le cabinet est l’un des acteurs de référence du marché pour les opérations de LBO mid-cap et traite également des opérations de capital développement. Intervenant aux côtés des fonds d’investissement, des entreprises ou du management, il s’est récemment illustré dans plusieurs deals en conseillant les actionnaires majoritaires de Grand Frais (Prosol) lors de son acquisition, Verdoso sur l’acquisition d’Euramax Industries, ainsi que Duke Street lors de la vente de QCNS Cruise à Montefiore Investment. Bernard Ayache et Olivier Tordjman dirigent la pratique. David Ayache et Sandrine Benaroya jouent également un rôle majeur dans l’équipe. Grégoire Zeitoun a été promu associé junior.

Bredin Prat conseille plusieurs grands fonds d’investissement français et anglo-saxons. Le cabinet a notamment assisté un consortium d’investisseurs emmené par KKR sur le projet de cession de Winoa à KPS Capital, ainsi que Five Arrows sur l’acquisition du groupe Lafayette auprès de ses fondateurs. Olivier Assant, Barthélémy Courteault, Florence Haas, Benjamin Kanovitch et Matthieu Pouchepadass sont des avocats dotés d’une forte expertise et qui comptent parmi les principaux intervenants au sein du cabinet.

Desfilis est un ‘très bon cabinet pour la réalisation d’opérations de private equity de petite et moyenne tailles, notamment pour le conseil aux managers’. L’équipe, qui rassemble une douzaine d’avocats, est particulièrement sollicitée par le management. Elle a conseillé le nouveau management d’AD Industrie lors de son acquisition par Stirling Square Capital Partners, et a accompagné le management d’ADB Safegate lors d’un LBO tertiaire sur l’entreprise mené par Carlyle. Cobalt Capital et 21 Centrale Partners sont également clients. La pratique est développée par Frédéric Pinet qui est un ‘fin professionnel, doté d’une grande expérience et d’un jugement pertinent’, Guillaume Giuliani, Nathalie Hollier-Cheynet, Philippe Rosenpick et Isabelle Buffard-Bastide. Le cabinet possède des expertises complémentaires dans les domaines du droit fiscal, du droit social et du contentieux.

L’équipe d’une dizaine d’avocats d’Hoche Société d’Avocats conseille plusieurs grands fonds d’investissement anglo-saxons et intervient régulièrement aux côtés du management dans des opérations de LBO de taille importante. L’équipe est emmenée par Jean-Luc Blein et Laurent Bensaid.

K&L Gates LLP fournit ‘une très bonne qualité de prestation’. Le cabinet conseille plusieurs fonds de private equity de premier plan dans le cadre de la réalisation d’opérations de taille moyenne. A Plus Finance, Ardian, Riverside, Chevrillon & Co et HIG Capital sont clients. Le cabinet traite également des opérations de capital développement et a conseillé Bridgestone lors d’un investissement de 12 millions d’euros dans la start-up Xee. L’activité est dirigée par Nicola Di Giovanni qui est ‘dédié à ses clients et qui est un bon négociateur et Jean-Patrice Labautière. Le recrutement de Mounir Letayf, auparavant chez Paul Hastings LLP, permet au cabinet de compléter son champ d’expertises dans le domaine du financement.

McDermott Will & Emery AARPI est réputé pour son savoir-faire dans l’accompagnement du management dans d’importantes opérations de LBO. Le cabinet a ainsi assisté le management de DomusVi dans le cadre du LBO mené sur le groupe par ICG. L’équipe conseille également des fonds d’investissement. Elle a représenté Argos Soditic sur sa sortie de Natural Santé, et Montefiore Investment sur l’acquisition de 80% de QCNS Cruise Europe auprès de Duke Street. Five Arrows Principal Investments, Montefiore, Argos Soditic et Abénex sont clients. Henri Pieyre de Mandiargues dirige l’activité du cabinet. Carole Degonse et Grégoire Andrieux sont également recommandés.

White & Case LLP a récemment assisté Eurazeo dans le cadre de l’acquisition de plusieurs marques de Mondelez International. Boussard & Gavaudan est client. Vincent Morin dirige l’activité. Sont également impliqués dans les opérations: François Leloup, Franck De Vita, Guillaume Vallat et Nathalie Nègre Eveillard.

Everlaw est ‘très accessible et développe une grande proximité avec ses clients’. L’équipe de trois avocats conseille régulièrement des entreprises et le management. Le cabinet a notamment assisté 123 Investment Managers lors de l’acquisition de Primonial pour un montant de 150 millions d’euros, ainsi que la société Teedington s’agissant de l’investissement réalisé par Initiative & Finance dans le groupe. Ran Hamou est recommandé pour ‘son impressionnant talent de négociateur’. La collaboratrice Vanessa Iztkovitch est également recommandée.

HPML prodigue ‘d’excellentes prestations’ et dispose une ‘expertise des plus professionnelle’. L’équipe d’une douzaine d’avocats est très sollicitée sur le segment des petites et moyennes opérations de LBO. Elle conseille des entreprises cibles et des investisseurs. Le cabinet a notamment conseillé La Buvette sur son acquisition par le management et la sortie d’Edify et du Crédit Agricole Investissement, ainsi que Pinard Emballages lors de son acquisition par IK Investment Partners, et Alliance Entreprendre, Bpifrance et Euro Capital dans le cadre du LBO sur Viasphère (Viadom). L’activité est développée par Thomas Hermetet qui fournit un ‘travail remarquable’, Velin Valev et ‘l’excellente Nada Sbaï.

LL Berg intervient sur l’ensemble des différentes opérations du domaine du private equity; capital risque, capital développement et LBO. Le cabinet conseille souvent le management dans des opérations de LBO de moyenne et grande tailles. Il a ainsi assisté les fondateurs lors du LBO de Grand Frais, ainsi que le management de TCS relativement au LBO sur TCS. L’activité est développée par: Olivier Abergel, Gaëlle Guillivic, Grine Lahreche, Christophe Bornes et Julien Carrascosa (counsel).

Chez Orrick Rambaud Martel, Etienne Boursican a conseillé Assystem sur la cession de 60% de Global Product Solutions (GPS) à Ardian.

Piotraut Giné Avocats (PGA) est recommandé pour la réalisation d’opérations LBO de taille moyenne. Le cabinet conseille plusieurs fonds de private equity. Il a assisté Siparex, Alliance Entreprendre et BPI France lors du LBO secondaire sur Viadom. Le cabinet est également actif sur le segment du capital risque et intervient dans des opérations de fusions-acquisitions. L’activité est développée par Raphaël Piotraut et François Giné.

Dirigée par Patrick Mousset, l’équipe de Stephenson Harwood conseille régulièrement le management dans des opérations de LBO et d’investissement. Elle a ainsi assisté les actionnaires et le management d’AD Education sur l’entrée au capital de Cathay Private Equity et Bpifrance en qualité d’actionnaires minoritaires, et Coriance lors de sa cession à First State Investments par KKR.

L’équipe d’une dizaine d’avocats de Villechenon intervient dans des opérations LBO de petite et moyenne tailles aux côtés de fonds d’investissement ou du management. Le cabinet a conseillé un consortium constitué de Société Genérale Partenaires, Idinvest Partners, Siparex Mezzanine et Alliance Entreprendre lors d’un 4ème LBO sur European Homes, ainsi qu’EPF Partners, Alliance Entreprendre et le business angel Xavier Marie dans le cadre d’un LBO mené sur Rautureau. L’activité est développée par Gilles Roux, Tristan Segonds et l’avocat fiscaliste Eric Hebras.

ENTRETIEN AVEC...

Des associés qui sont à la tête de leur cabinet ou d’un domaine d’expertise particulier confient au Legal 500 la façon dont leur cabinet s'adapte aux besoins de leurs clients

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