LBO in Paris

Kirkland & Ellis LLP s’est rapidement imposé comme un acteur leader sur le marché français du LBO suite à l'ouverture de son bureau parisien en 2019. Le duo formé par  Vincent Ponsonnaille et Laurent-Victor Michel est extrêmement réputé, notamment auprès des fonds de private equity américains et européens qui leur confient de nombreux mandats sur des opérations de tout premier plan. A noter, la pratique peut s’appuyer dorénavant sur une forte expertise fiscale complémentaire, suite à l’arrivée en janvier 2020 de  Nadine Gelli (ex De Pardieu Brocas Maffei ).

Latham & Watkins continue à faire honneur à sa réputation de leader incontesté du marché en attirant continuellement à lui les plus gros mandats. L’équipe de sept associés peut s’appuyer sur d’excellentes expertises complémentaires, en matière de banque et finance et de marchés de capitaux, doublées de compétences internes en droit anglais et américain et d’un puissant réseau européen (sa présence à Londres est particulièrement stratégique) et américain ; ce qui en fait une référence pour les opérations de private equity de dimensions nationale et internationale. L’équipe traite un large volume de deals, en lien avec de nombreux secteurs, parmi lesquels ceux de la santé, des technologies, de l'alimentaire, des boissons, des assurances et des télécommunications. Les principales figures de l’équipe sont les suivantes : Alexander Benedetti, Denis Criton, Alexander Crosthwaite, Thomas Forschbach , Gaëtan Gianasso (qui partage son temps entre les bureaux de Paris et de Londres),  Charles-Antoine Guelluy et  Olivier du Mottay.

Weil, Gotshal & Manges LLP est régulièrement présent dans les plus grandes opérations du marché. Dirigée par David Aknin, l’équipe assiste une clientèle diversifiée, comprenant des firmes de private equity ainsi que des groupes familiaux et des sociétés industrielles et financières. Le cabinet se singularise également par son excellente expertise en matière de retournement d’entreprises sous LBO, ainsi que par son fort savoir-faire dans la gestion d’opérations de private equity portant sur des actifs d’infrastructures grâce à Benjamin de Blégiers . La pratique est complétée par d’excellentes compétences en matière bancaire et financière, disponibles au sein des bureaux de Paris, de Londres et de New York.

Clifford Chance a récemment les rangs de ses associés suite aux promotions d'Emmanuel Mimin , qui est expert dans le domaine du private equity, et de  Pierre-Benoit Pabot du Châtelard , qui est un spécialiste du financement (et notamment des financements LBO). Codirigée par Fabrice Cohen et  Marianne Pezant , l’équipe intervient principalement pour de moyennes et grandes firmes de private equity, ainsi que pour des banques et des fonds d'infrastructures. Le cabinet développe une activité très soutenue grâce à sa forte présence dans les domaines de l'hôtellerie, de l'énergie, de l'assurance, de l’aérospatiale, de la défense, de la santé et des technologies. Le réseau international du cabinet (et notamment les bureaux britanniques et allemands) en fait un excellent choix pour les clients entreprenant des opérations internationales. Enfin ses solides expertises financières en France comme à l'étranger sont un autre atout supplémentaire.

La pratique de LBO de DLA Piper est l’une des marques de fabrique de l’activité de private equity du cabinet à Paris. Codirigée par Xavier Norlain et Jeremy Scemama , l’équipe est l’une des plus expérimentées du marché. Elle assiste des firmes de private equity, des dirigeants et des institutions financières. Elle traite un très haut volume d’opérations, principalement sur le segment du mid cap, touchant à de nombreux secteurs et industries. L’équipe est néanmoins de plus en plus visible sur les grandes opérations et peut prendre appui sur la plateforme internationale du cabinet.

Freshfields Bruckhaus Deringer LLP demeure l’une des firmes de référence dans le domaine du private equity en France.

Depuis sa création en  2016, Jeausserand Audouard est l’un des conseils de référence du marché sur le segment spécialisé de l’assistance au management dans les opérations de LBO ; le cabinet s’illustre dans les plus grandes transactions du marché sous cet angle. Le champ d’expertises recouvre à titre principal le management package mais également les problématiques d'actionnariat salarié et de gouvernance, en particulier du point de vue des familles et des family offices. Le cabinet intervient aussi sur les aspects transactionnels des opérations de private equity, de capital risque et de fusions-acquisitions. Alexandre Dejardin, Erwan Bordet et les associés fiscalistes Jérémie Jeausserand et  Tristan Audouard codirigent la pratique. A noter :  Arnaud Levasseur a rejoint  Villechenon en mars 2020, tandis que Carole Degonse (ex McDermott Will & Emery AARPI ) est venue grossir les rangs de l’équipe en décembre 2020.

Chez Linklaters, l’équipe codirigée par  Bruno Derieux et  Fabrice de la Morandière est particulièrement performante dans la gestion des opérations internationales. Elle s’illustre par son implication dans des deals de grande et moyenne tailles. La pratique est complétée par une offre full-services, présentant notamment d’excellentes compétences en droit fiscal et en matière de restructuration de LBO. La plateforme internationale du cabinet, qui inclut notamment un fort pôle londonien, est un autre atout de taille. L'équipe assiste principalement des firmes de private equity et des family offices dans la réalisation de LBO primaire ou secondaire, ainsi que d’opérations de refinancement. A noter, le recrutement de  Florent Mazeron  (ex Freshfields Bruckhaus Deringer LLP ) qui est venu renforcer les rangs de la pratique en 2021.

L’équipe de Mayer Brown a connu une importante transformation dans sa composition entre 2019 et 2020 : on note l’arrivée de Gautier Elies (ex ,Weil, Gotshal & Manges LLP ), ainsi que les promotions en qualité d’associé d’ Hadrien Schlumberger et en qualité de counsel de Ségolène Dufétel en janvier 2020 ; qui compensent les départs à l’automne 2019 de Jean-François Louit et Caroline Lan vers Gide Loyrette Nouel A.A.R.P.I.), et de Thomas Philippe vers Shearman & Sterling LLP . Dirigée par  Guillaume Kuperfils, l’équipe intervient principalement dans des deals de taille moyenne, tout en ayant les capacités de monter sur du large cap. Les membres de la pratique travaillent en étroite collaboration avec les équipes de droit fiscal et de financement du cabinet. Ils interviennent dans de nombreux secteurs, dont ceux de l’immobilier et de la santé.

Chez Paul Hastings LLP, l'arrivée du spécialiste du retournement Guilhem Bremond (ex Bremond & Associés), accompagné de sept collaborateurs, en avril 2020 vient compléter la gamme d’expertises du cabinet dans le domaine du LBO et du private equity. La pratique de private equity du cabinet, dirigée par  Olivier Deren , a également été renforcée par l’adjonction de Charles Cardon ( ex  Dechert LLP ). L’équipe s’illustre par son intervention dans des  opérations complexes de taille moyenne, souvent de dimension nationale mais aussi régulièrement d’envergure internationale. Elle dispose en complément du support offert par les expertises du cabinet en droit fiscal, en droit social, en droit de la concurrence et en matière de financement.

White & Case LLP continue de fortement développer son activité de private equity depuis l’arrivée de Saam Golshani en décembre 2018, qui est maintenant à la tête de la pratique (et dont le champ de compétences couvre également les restructuration d’entreprises, au-delà du transactionnel). Le cabinet excelle dans la gestion d’opérations faisant appel conjointement à différentes expertises : private equity, financement, marchés des capitaux, immobilier, ainsi que droit fiscal ou droit social. L’équipe parisienne est particulièrement recommandée pour le traitement de deals internationaux ; elle dispose en effet de l’accès à une puissante plateforme internationale dont les effectifs spécialisés en private equity sont en croissance à Londres, aux États-Unis et en Asie. L’équipe intervient principalement dans des opérations mid-cap. A noter : Delphin Boucher a été promue counsel en janvier 2020.

Willkie Farr & Gallagher LLP est réputé pour sa capacité à intervenir sur tous les segments du marché, et notamment dans des deals mid-cap et des opérations de capital développement. L'équipe parisienne est un acteur majeur sur le marché national. C’est aussi une composante stratégique de l'offre paneuropéenne du cabinet en private equity, qui combinée au puissant dispositif américain placent le cabinet parmi les acteurs de premier plan. L’équipe parisienne intervient dans de nombreux secteurs, notamment celui de la santé. Grégory de Saxcé, Edouardo Fernandez, Grégoire Finance, Gabriel Flandin, Christophe Garaud et Cédric Hajage codirigent la pratique.

La pratique parisienne d’Hogan Lovells (Paris) LLP bénéficie de la puissante plateforme internationale du cabinet dans le domaine du private equity. Le cabinet traite toute la gamme des opérations de private equity, dont des deals LBO. Il assiste notamment des firmes de private equity et de capital risque. Stéphane Huten  dirige l’équipe, qui a été rejointe au printemps par Pierre-Marie Boya  (ex collaborateur chez Bredin Prat ) en qualité de counsel.

Allen & Overy LLP est pourvu d’une équipe de plus d’une vingtaine d’avocats, codirigée par Marc Castagnède et Romy Richter . Le cabinet assiste de grandes firmes de private equity et leurs sociétés en portefeuille. La pratique peut aussi s’appuyer sur une excellente expertise complémentaire dans le domaine du financement LBO.

Desfilis est recommandé pour le traitement d’opérations mid-cap. Le cabinet assiste des fonds d’investissement et des sociétés. La pratique est codirigée par Philippe Rosenpick et José Louis Desfilis  qui conseille ses clients en matière de gouvernance. A noter : les départs de Frédéric Pinet et Guillaume Giuliani partis fonder Moncey Avocats au printemps 2021.

Gibson Dunn assiste de grands fonds de private equity et leurs sociétés en portefeuilles. La pratique est codirigée par  Bernard Grinspan et Ariel Harroch.

Dechert LLP assiste des fonds de private equity et des family offices dans des opérations de LBO. Le cabinet conseille aussi des sociétés sous LBO et le management. La pratique est dirigée par  François Hellot .

Lamartine Conseil est spécialisé dans le traitement des opérations de LBO de petite et moyenne tailles. Le cabinet assiste de nombreux fonds d'investissement. La pratique est codirigée, à partir des bureaux de Paris et Lyon, Olivier Renaud , Stéphane Rodriguez et Maxime Dequesne .

Villechenon réunit une équipe d’une dizaine d’avocats qui assiste des fonds d’investissement dans des opérations de LBO de petite et moyenne tailles. La pratique est codirigée par Gilles Roux, Tristan Segonds et Arnaud Levasseur  (ex Jeausserand Audouard ) qui a rejoint le cabinet en mars 2020.